但目前國泰君安已經(jīng)跌破發(fā)行價，再加上多家上市券商一季報普遍不振，券商的融資需求也加劇了市場資金面的緊張預(yù)期。

針對這些問題，中國經(jīng)濟網(wǎng)記者試圖采訪國泰君安相關(guān)人員，但截至發(fā)稿時仍未收到回復(fù)。

擬發(fā)可轉(zhuǎn)債募資80億

國泰君安的公告顯示，此次擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債不超過80億元，募集資金將用于補充公司營運資金，支持公司各項業(yè)務(wù)發(fā)展，增強公司抗風(fēng)險能力，在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后按照相關(guān)監(jiān)管要求用于補充公司的資本金。

國泰君安的年報顯示，去年公司自有負債2037.58億元，其中自有流動負債1248.85億元，占比61.29%；自有長期負債788.73億元，占比38.71%。公司對中長期穩(wěn)定資金的需求將越來越顯著，因此有必要拓寬融資渠道，通過公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債籌集中長期資金，優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)。

作為國內(nèi)券商的上游梯隊，國泰君安證券凈利潤增速事實上已經(jīng)超過了中信證券和海通證券兩大龍頭。但國泰君安953億元的凈資產(chǎn)，與中信證券的1391億元和海通證券的1077億元，仍然存在很大差距。

這也成了國泰君安的心病。包括融資融券等業(yè)務(wù)都有較大的資金需求，這也是決定其市場地位的關(guān)鍵因素。因此，上市、定向增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債都成為券商補充資本金的重要渠道。

此外，也有業(yè)內(nèi)人士表示，根據(jù)正在征求意見的《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》，券商資管業(yè)務(wù)風(fēng)險準(zhǔn)備率或?qū)哪壳?.2%至0.4%提升至1%，A類券商按0.8%執(zhí)行，這將給券商資管業(yè)務(wù)帶來一定的資本壓力。

上市未滿周年股價破發(fā) 管理問題不斷

而上市融資的300.58億后，國泰君安在二級市場的表現(xiàn)也不盡如人意。截止4月26日收盤，國泰君安報收18.87元，已經(jīng)跌破19.71元的發(fā)行價格。

除此之外，國泰君安在管理方面也出現(xiàn)不少波動，今年4月10日，國泰君安副總裁劉欣因個人原因提出辭職。而去年9月，副總裁顧頡也因個人原因辭職。執(zhí)掌國泰君安期貨多年的何曉斌也于近日辭去了國泰君安期貨總經(jīng)理一職，接替他的是華泰證券原副總經(jīng)理王桂芳。而對于眾多高管的離去，國泰君安沒有給出更多信息。

而年報顯示，國泰君安包括總裁、合規(guī)總監(jiān)、財務(wù)總監(jiān)、職工監(jiān)事、首席信息官、董秘等六名高管年薪超過300萬，兩名離職的副總裁顧頡、劉欣年薪超過380萬，在高管薪酬方面總額4720.02萬元。根據(jù)應(yīng)付薪酬和在職員工人數(shù)，國泰君安的人均薪酬則為41.02萬元。

另外，今年一月，國泰君安因做市部門對圓融科技、凌志軟件、福昕軟件等16只股票異常報價而被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公開譴責(zé)和通報批評。

2月26日全國股轉(zhuǎn)公司公告稱，第一，暫停受理以國泰君安證券作為做市商的擬掛牌股票采取做市轉(zhuǎn)讓方式申請、變更股票轉(zhuǎn)讓方式為做市轉(zhuǎn)讓方式申請、后續(xù)加入做市申請；第二，已受理的上述業(yè)務(wù)，中止審查。

這也是今年以來，國泰君安新三板業(yè)務(wù)收到的第三項處罰。而上海證監(jiān)局也指出，國泰君安場外市場部做市業(yè)務(wù)部門的績效考核體系、內(nèi)部管理與控制方面等存在重大缺陷，導(dǎo)致2015年12月31日單位做市股票發(fā)生一系列報價異常事件，造成惡劣的市場影響，擬對其采取限制新增做市業(yè)務(wù)3個月等行政監(jiān)管處罰。

券商融資動作頻頻抽血A股

除了國泰君安通過可轉(zhuǎn)債融資，配股、定向增發(fā)、IPO都頻頻出現(xiàn)券商的身影。

4月20日，西部證券發(fā)布配股公告，公司擬通過配股募集資金總額不超過50億元。4月14日，東北證券發(fā)布配股發(fā)行公告，認購總額為34.80億元。1月11日，太平洋公告稱進行配股發(fā)行，擬募集資金總額不超過45億元。1月5日，興業(yè)證券宣布按每10股配售3股的比例向全體股東配售A股股份，認購資金總額122.58億元。

中國經(jīng)濟網(wǎng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，去年以來，包括西部證券、國投安信、國金證券、國海證券、光大證券、山西證券、東吳證券等7家券商也進行了定向增發(fā)，募資規(guī)模從30億元到80億元不等，總額約319.09億元。

而全年上市的國泰君安、東方證券、東興證券，則募資總額達到446.78億元。另外，目前已過會排隊發(fā)行以及排隊上會的券商已經(jīng)達到了10家。其中，擬登陸上交所的中泰證券、浙商證券、華安證券、中國銀河證券、中原證券、財通證券和天風(fēng)證券，以及擬登陸深交所的為華西證券、東莞證券和第一創(chuàng)業(yè)證券。

上述各家券商紛紛在披露的招股書中表示，上市募集資金主要用于補充資本金，增加運營資金，發(fā)展主營業(yè)務(wù)和融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。