中新社北京2月25日電 題：經(jīng)濟(jì)脈象漸穩(wěn) 中國如何為風(fēng)險點開方抓藥？

對于一國經(jīng)濟(jì)來說，風(fēng)險積累猶如慢性疾病，傷身費神。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)脈象漸穩(wěn)，但一些風(fēng)險也在潛滋暗長。未病先防，官方已將防風(fēng)險置于中國經(jīng)濟(jì)工作的突出位置，即將召開的2017年全國兩會，還將持續(xù)問診把脈、開方抓藥。

風(fēng)險在哪里？

研判中國經(jīng)濟(jì)大勢，去年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議定調(diào)，要把防控金融風(fēng)險放到更加重要的位置，下決心處置一批風(fēng)險點。

高杠桿是當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的隱患之一。在中國經(jīng)濟(jì)增速放緩與結(jié)構(gòu)調(diào)整雙重壓力下，部分企業(yè)過去依靠高負(fù)債、高杠桿實現(xiàn)大規(guī)模擴(kuò)張的發(fā)展模式難以為繼，更有甚者深陷債務(wù)危機(jī)，破產(chǎn)關(guān)張。

“高杠桿推動金融資產(chǎn)膨脹，聚集風(fēng)險?！敝袊嗣翊髮W(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍向中新社記者指出，一旦資金緊張杠桿斷裂，就可能形成局部系統(tǒng)性風(fēng)險，甚至演變?yōu)榻鹑谖C(jī)。

高杠桿還帶來了資產(chǎn)泡沫，房地產(chǎn)市場尤甚。樓市多年來“高燒”不退，吸引大量高成本資金流入。隨著資本不斷加碼，中國房地產(chǎn)價格一度出現(xiàn)持續(xù)過快上漲，引發(fā)資源配置扭曲，進(jìn)一步加劇了經(jīng)濟(jì)中的結(jié)構(gòu)性矛盾。

風(fēng)險，還來自資本流向和人民幣匯率的異常變動。2016年全年中國外匯儲備余額下降3198億美元，降幅雖比2015年收窄，但考慮到今年美聯(lián)儲或?qū)⒓涌旒酉⒉椒ィ又袊髽I(yè)對外投資持續(xù)井噴，資本外流和人民幣貶值的風(fēng)險不容忽視。

風(fēng)險從哪來？

分析中國經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險的根源，可從兩方面著手。

從自身看，中國經(jīng)濟(jì)雖體量巨大，卻仍有“體虛”之憂。作為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的基礎(chǔ)，當(dāng)前中國實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展遇到一定困難。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)受融資難、負(fù)擔(dān)重兩“病”壓身。去年全年，直接反應(yīng)實體經(jīng)濟(jì)活力的中國民間投資僅增長3.2%，嚴(yán)重影響工業(yè)投資增長。

實體經(jīng)濟(jì)不振，導(dǎo)致大量資金轉(zhuǎn)向金融、房地產(chǎn)等，在虛擬經(jīng)濟(jì)中空轉(zhuǎn)、沉淀，吹起泡沫、撐起杠桿。據(jù)中國央行統(tǒng)計，去年以來中國M1(狹義貨幣)與M2(廣義貨幣)的增速“剪刀差”雖緩慢收窄，但整體格局并未改變，這說明資金進(jìn)入實體循環(huán)意愿仍不夠強(qiáng)。

體虛則易受外部因素侵?jǐn)_。尤其金融風(fēng)險有突發(fā)性、傳染性，在中國經(jīng)濟(jì)日漸開放的背景下，其金融領(lǐng)域正不斷受到國際金融市場波動溢出效應(yīng)考驗。

清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵指出，美元進(jìn)入加息軌道、美國總統(tǒng)特朗普料將推行大規(guī)模財政刺激政策等因素，將使全球資金回流美國，由此造成的全球范圍內(nèi)資金流向和資本市場變動，會間接影響中國匯率市場。

風(fēng)險怎么防？

過去一年來，中國官方針對不同風(fēng)險領(lǐng)域“下診斷、開藥方”。

對于高杠桿，國務(wù)院發(fā)文要求積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率；對于房地產(chǎn)市場泡沫，官方定調(diào)“房子是用來住的，不是用來炒的”；對于資本流出，監(jiān)管部門加強(qiáng)了宏觀審慎管理并著力抑制短期投機(jī)性資本流動。

隨著今年中國宏觀調(diào)控重心向防風(fēng)險傾斜，預(yù)計官方在密切跟蹤短期資本流動的同時，還將進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管，防止多領(lǐng)域風(fēng)險交織形成“連環(huán)扣”。

“三分治七分養(yǎng)”，面對頑疾還須調(diào)養(yǎng)自身體質(zhì)。中國要增強(qiáng)風(fēng)險免疫力，就要固本培元，提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效率。這意味著中國須進(jìn)一步推進(jìn)改革，特別是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)要升級換代，經(jīng)濟(jì)增長模式要進(jìn)一步轉(zhuǎn)變。

中國高層已明確，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將成為新常態(tài)下引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的政策主線，通過提高供給體系質(zhì)量和效率，化解結(jié)構(gòu)性失衡，理順經(jīng)濟(jì)循環(huán)。

一年一度的全國兩會是外界感受中國經(jīng)濟(jì)溫度的重要窗口。對于經(jīng)濟(jì)運行中的風(fēng)險隱患，代表委員們將有何建議，又會開出哪些良方，值得期待。(完)