肩負著推動我國高科技創(chuàng)新發(fā)展和資本市場轉(zhuǎn)型嬗變重大歷史使命的科創(chuàng)板，即將在上交所開市交易?？苿?chuàng)板的設立是中國證券市場的一次全新制度嘗試和大膽試驗，從提出設立到開市交易只用了7個多月，可謂神速。在長期關注資本市場功能完善的上海市政協(xié)常委、太平人壽蘇州分公司副總經(jīng)理堯金仁看來，科創(chuàng)板要在推出之始就規(guī)矩先行，盡量規(guī)避和修正當前股市存在的種種制度缺陷，完善法規(guī)和制度，使其成為中國股市的示范樣板。

“建立以信息披露為核心的上市制度與退市制度，是科創(chuàng)板與其他板相比最重要的變革。”在堯金仁看來，退市制度和注冊制度是相輔相成的關系，注冊制的推出必須配合退市制度，有進有出、優(yōu)勝劣汰、吐故納新，才能使股票市場具有強大活力和內(nèi)生動力?！皼]有退市制度的股票市場，既不符合資源優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級的初衷，也無法避免在市場中泥沙俱下、魚龍混雜。從成熟市場的經(jīng)驗來看，每年上市和退市股票大體平衡，上市公司數(shù)量總體平衡。美國在30年前資本市場就有4000多家上市公司，30年過去了，每年新上市二三百家，現(xiàn)在還是4000多家上市公司,原因就在健全的退市制度。而我國退市制度很不完善，近幾年大量新股上市而退市者寥寥，市場規(guī)模急劇擴大至3600多家，導致股市供需失衡、易跌難漲。中國經(jīng)濟增速和貨幣發(fā)行總量都遠高于西方國家，但資本市場卻牛短熊長，長期與國際資本市場背道而馳。股市資源優(yōu)化配置的功能弱化?！眻蚪鹑蔬@樣說。

在西方成熟的資本市場中，企業(yè)退市一般有三種情況：一是企業(yè)效益低下，股價低于某最低限值而自動依規(guī)退市；二是重新私有化主動退市；三是財務造假、產(chǎn)品造假以及企業(yè)行為危害公共安全、觸及刑法的，由監(jiān)管者勒令退市。前兩者的比例還要高于第三種情況，可見要想保持證券市場的清潔自新功能，除對造假公司實施強行退市制度外，更重要的是建立正常的批量退市制度。

在堯金仁看來，上市公司的退市制度必須與集體訴訟制度、損害賠償與投資者保護制度配套推進，沒有這些制度的保駕護航，退市制度的單兵突進只能給市場帶來更大的扭曲，給二級市場的投資者帶來更大的傷害。沒有嚴厲和嚴格的問責機制與刑事追責，很多上市公司大股東為追求高收益，將繼續(xù)走造假欺騙、不務正業(yè)、圈錢套現(xiàn)的老路，最后收割的還是大量的二級市場投資者。

堯金仁關注的另一個話題是，建議修訂完善證券法，大幅提升證券市場的違規(guī)犯罪成本。

“現(xiàn)行證券法只有幾十萬元的頂格處罰金額，這對動輒造假數(shù)億甚至數(shù)十億元的上市公司而言，起不到什么威懾作用。建議盡快修訂證券法，大幅提高資本市場的違法犯罪成本，按照涉案金額和違規(guī)程度進行倍數(shù)式處罰。其次，借鑒海外成熟市場的處罰力度，除了重罰金額外，比照金融詐騙罪來處理上市公司的欺詐發(fā)行，把最高刑期從五年改為無期，把追究時效性延長至數(shù)十年。第三，還可借鑒實行海外成熟市場的舉證倒置制度，這是預防內(nèi)部人操縱謀利的有效手段。當前我國證券市場違規(guī)造假行為橫行，如果能在法律層面上提高處罰力度，嚴刑峻法，企業(yè)爭先恐后排隊上市的狀況就會發(fā)生改變，不敢上、不愿上、不能上的局面就會初步形成，股票市場的生態(tài)環(huán)境也會得到凈化和改善?！眻蚪鹑蔬@樣表示。